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　　遞延年金是特殊的普通年金，特點(diǎn)是收或付款額至少從第二期開始發(fā)生，且發(fā)生在每期期末。遞延年金是財(cái)務(wù)管理的理論基礎(chǔ)知識，其計(jì)算有終值和現(xiàn)值兩種類型，為后期籌資決策和投資決策分析奠定了方法依據(jù)。尤其是遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算方法，常用在企業(yè)分析外部投資股票、債券等有價(jià)證券及內(nèi)部投資各項(xiàng)目是否值得中。下面以一個(gè)案例為出發(fā)點(diǎn)，講解如何使用遞延年金的知識分析問題：

　　1 遞延年金理論

　　遞延年金終值：F=A·(F/A,i,n)

　　遞延年金現(xiàn)值：P=A·[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)]

　　或P=A·(P/A,i,n-s)·(P/F,i,s)

　　2 案例資料

　　某企業(yè)購買一大型設(shè)備，現(xiàn)有兩種付款方式：

　　第一種：若貨款現(xiàn)在一次付清需100萬元;

　　第二種：也可采用分期付款，從第二年年末到第四年年末每年付款40萬元。假設(shè)資金利率為10%，問該企業(yè)應(yīng)選擇何種付款方式?

　　3 案例分析

　　解決這個(gè)問題的方法非常多，可以比較兩種方案的現(xiàn)值、終值、年償債基金、年資本回收、利率及時(shí)間。下面主要從三個(gè)方法分析案例：

　　3.1方法一：比較兩種付款方式的現(xiàn)值“P”

　　P1=100(萬元);

　　P2=40 X (P/A,10%,3) X (P/F,10%,1)

　　=40 X 2.4869 X 0.9091

　　=90.43(萬元)

　　由于P1> P2 ，所以選擇第二種付款方式，即是分期付款。

　　3.2方法二：比較兩種付款方式的終值“F”

　　F1=100 X (P/F,10%,4)

　　=100 X 1.4641

　　=146.41(萬元)

　　F2=40 X (F/A,10%,3)

　　=40 X3.31

　　=132.4(萬元)

　　由于F1> F2 ，所以選擇第二種付款方式，即是分期付款。

　　3.3方法三：比較兩種付款方式的每期值“A”

　　A1=100 X (F/P,10%,1) X (P/A,10%,3)

　　=44.23(萬元)

　　A2=40(萬元)

　　由于A1>A2 ，所以選擇第二種付款方式，即是分期付款。

　　4 結(jié)論

　　綜上所述，用遞延年金解決實(shí)際問題時(shí)，可以從多個(gè)角度進(jìn)行分析，但是得出的結(jié)果是保持一致的。