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　　企業(yè)在并購(gòu)過程中的財(cái)務(wù)效應(yīng)指的是企業(yè)為了自身的發(fā)展主動(dòng)的或者被動(dòng)的完成并購(gòu)的這一項(xiàng)行為，而這個(gè)行為引出的并購(gòu)之后企業(yè)的財(cái)務(wù)利用狀況，以及企業(yè)財(cái)務(wù)資產(chǎn)的增加或者減少。其中導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)資產(chǎn)減少的就是負(fù)面的財(cái)務(wù)效應(yīng)，把企業(yè)并購(gòu)的負(fù)面效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)概括以下，大致有以下幾個(gè)方面。

　　一、財(cái)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量低

　　企業(yè)在并購(gòu)的過程中可能會(huì)迫于稅收效應(yīng)，股票預(yù)期效應(yīng)，資產(chǎn)杠桿效應(yīng)的壓力而在并購(gòu)前期抱著過于樂觀的信息，因此產(chǎn)生了財(cái)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量低的負(fù)面效應(yīng)。

　　企業(yè)實(shí)行并購(gòu)行為時(shí)，大量的被并購(gòu)的企業(yè)或者說是目標(biāo)企業(yè)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不善、盈利差的情況，收購(gòu)存在這種情況的公司就存在著大量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)。最重要的一點(diǎn)就是目標(biāo)企業(yè)有很多質(zhì)量比較低的資產(chǎn)，如存在有可能無(wú)法收回應(yīng)收款項(xiàng)、負(fù)債、財(cái)務(wù)擔(dān)保和財(cái)務(wù)糾紛等，但卻沒有對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行清算或者核定分發(fā)，而這些都有可能為企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)合并后的經(jīng)營(yíng)困難。

　　二、財(cái)務(wù)合并整合難度大

　　并購(gòu)的企業(yè)，由于雙方存在著的諸多差異，尤其是雙方的財(cái)務(wù)制度、核算手段等并不完全相同，要把雙方的財(cái)務(wù)狀況厘清并進(jìn)行合理合法合規(guī)的整合，存在著較大的難度，不適合的財(cái)務(wù)之間的合并和整合，則會(huì)在很多方面對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)效應(yīng)造成負(fù)面的影響,也會(huì)直接給企業(yè)的盈利造成虧損。

　　三、企業(yè)發(fā)展方向受影響

　　企業(yè)在并購(gòu)之后需要獲得利潤(rùn)，但由于雙方財(cái)務(wù)之間難以順利進(jìn)行協(xié)同管理或者協(xié)同經(jīng)營(yíng)，造成企業(yè)虧損甚至是企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，不得不改變以前制定的發(fā)展路線或者發(fā)展方向。財(cái)務(wù)負(fù)面效應(yīng)的進(jìn)一步發(fā)展進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)最終沒有朝著預(yù)期的方向去前進(jìn)和發(fā)展，甚至走向衰敗，并購(gòu)公司迫于無(wú)奈只好改變以前制定的財(cái)務(wù)計(jì)劃。這種情況也在無(wú)形中打亂了企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中的正常節(jié)奏，同時(shí)也造成了沒有必要的風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、并購(gòu)的其他不良影響

　　除了上述的幾個(gè)方面的負(fù)面影響，企業(yè)并購(gòu)還會(huì)產(chǎn)生其他方面的不良影響，比如企業(yè)的管理力度不足管理效果不佳、企業(yè)之間的文化融合程度不良等。由于并購(gòu)，企業(yè)的管理理念、管理范圍、管理能力以及人財(cái)物等是否能滿足并購(gòu)后的需要，財(cái)務(wù)預(yù)算能否直接支撐起這些方面資金的需要。尤其是并購(gòu)后存在的文化差異，因此而帶來(lái)的員工的行為是否符合企業(yè)的需要，這些都是并購(gòu)可能帶來(lái)的不良影響，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生或增加。

　　綜上所述，并購(gòu)產(chǎn)生的負(fù)面的財(cái)務(wù)效應(yīng)，會(huì)讓企業(yè)運(yùn)營(yíng)陷入困境之中，甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂，致使企業(yè)的運(yùn)作暫停;對(duì)公司員工而言，沒有獲得應(yīng)得的報(bào)酬也會(huì)產(chǎn)生負(fù)面情緒，工作效率下降;不良財(cái)務(wù)狀況使得公司的信譽(yù)下降，企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，知名度隨之減弱。這些都會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)減少，導(dǎo)致負(fù)面的財(cái)務(wù)效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，所以，管理者要重視并購(gòu)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)，采取措施預(yù)防由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。